办事指南

避免最糟糕的GrexitGradations能否在欧元区内实现平行货币? print-edition iconJul 9th 2015

点击量:   时间:2017-06-14 01:05:01

<p>根据国际货币基金组织2012年的估计,希腊取代欧元的任何货币都将迅速减半</p><p>由于进口成本飙升,希腊将失去8%的GDP,并且通胀率将飙升至35%</p><p>信心将受到重创,混乱将会加剧,新货币流通所需的月份会加剧</p><p>现在可能就像现在一样真实</p><p>对于欧元区其他国家而言,直接影响将小得多,但仍然可观</p><p>欧元区其他国家对希腊的官方贷款接近1850亿欧元(2040亿美元);他们必须被注销</p><p>据巴克莱银行(Barclays)称,希腊银行欠欧洲中央银行(ECB)超过1250亿欧元借款以资助资本外流(“目标2”债务)并发行额外现金</p><p>然后欧洲央行持有270亿欧元的希腊主权债务</p><p>该数字将接近3400亿欧元,超过欧元区GDP的3%</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>对于希腊和欧元区其他国家而言,完全退出的情况看起来已经足够糟糕了</p><p>德国财政部长沃尔夫冈•朔伊布勒(WolfgangSchäuble)在最近的一次采访中表示,欧元区的“临时”退出可能是希腊的最佳选择</p><p>实现这一目标的一种方法,不一定是朔伊布勒先生所赞同的,将包括所有国内资产和负债,包括银行的资产和负债,在“新德拉克马”中重新计算,而外部债务仍以欧元计算</p><p>如果新的德拉克马是暂时的,或者只是如此对待,希腊可能会在这样的安排下留在欧元区</p><p>通过继续作为欧洲央行和国家中央银行管理欧元区事务的欧元体系的一部分,希腊银行可能保持原本缺乏的信誉</p><p>这将加强其对抗螺旋式通货膨胀的斗争,而通货膨胀肯定会在重新确定之后</p><p>希腊经济可能不会在其他方面下滑,德拉克马可能会保留更多的价值</p><p>最终重返欧元区的前景 - 希腊人可能会错过他们所抛弃的东西 - 可能会给政府一个额外的动力来控制其财政并引入增长改革</p><p>以这种方式做事也会让希腊完全脱离欧盟,从而无法进入单一市场和区域发展基金</p><p>离开欧元区而不是欧盟没有法律途径,一些律师认为这样一个尚未出现的退出是不可能的</p><p>在实践中,可能有一些方法围绕这种坚定的态度 - 有些正在布鲁塞尔进行探索</p><p>但如果希腊仍然是欧元区的一部分,他们将不再需要,这将不用担心</p><p>债权国也会有优势</p><p>至少在短期内,如果希腊被驱逐,他们将会受到相互指责</p><p>此外,暂时或仅仅是临时性的退出意味着潜在的损失可能会被捏造</p><p>债务仍然无法偿还</p><p>但无论如何,直到20世纪20年代初,官方贷款的本金都不得偿还</p><p>如果希腊央行仍然是欧元体系的一部分,那么它对欧洲央行的债务就可以保留在账面上</p><p>欧盟知道希腊退出欧盟将要求它向希腊提供人道主义援助,以支付包括重要药物在内的基本供应品的费用</p><p>背后的计算表明,以这种方式帮助希腊解决其短期需求需要约150亿欧元</p><p>如果半途而废的方法使希腊更加稳定,那么该法案可能会减少 - 或者相同数额的资金可能带来的帮助金额可能会增加</p><p>除此之外,欧元区可能不得不向希腊提供更为一般的国际收支平衡支持</p><p>同样,所需的数量可能相对有限;希腊经常账户在2013年和2014年处于盈余状态,与希腊2010年首次获得救助时的10%GDP赤字相比有了巨大的改善</p><p>这种试图软化希腊退出的企图所固有的复杂性和缺乏可信性可能使其变得不可行</p><p>它看起来似乎并且可能确实证明是一种推迟而不是避免痛苦的方式</p><p>但在希腊债务危机的历史中,